Investeerdersgerichte FAQ's over Steward-Owned

1. Hoe stap ik uit mijn investering als er geen aandelenverkoop of beursgang is?

Steward-owned gebruiken op het doel afgestemde financieringsmodellen die investeerders voorzien van gestructureerdeerlijke en meer voorspelbare rendementen - zonder afhankelijk te zijn van de verkoop van eigendom.

Investeerders en bedrijven co-creëren samen financieringsoplossingen die aansluiten bij de langetermijndoelen van het bedrijf en structureren de terugbetalingen om ervoor te zorgen dat het bedrijf ook na de investeringsperiode nog floreert. Dit soort "gestructureerde exit" biedt een vooraf bepaalde en overeengekomen weg naar liquiditeit dat zowel de integriteit van het bedrijf als de behoeften van de investeerders respecteert en er is een scala aan manieren en instrumenten om dit te doen.

Net als bij andere financieringsmodellen kan liquiditeit bij Steward-Owned bedrijven uit verschillende bronnen komen: de eigen cashflow van de onderneming, herfinanciering of in sommige gevallen een verkoop aan een andere Steward-Owned bedrijf.

Deze modellen zorgen voor liquiditeit en aantrekkelijke rendementen voor investeerders, terwijl de onafhankelijkheid en missie-integriteit van het bedrijf behouden blijven.

2. Kan ik als investeerder strategische beslissingen beïnvloeden?

Ja - Maar op een doelgerichte manier. Investeerders zijn waardevolle (sparring)partners en adviseurs, terwijl de controle bij actieve stewards blijft die ervoor zorgen dat het bedrijf werkt volgens zijn missie.

Typische vormen van betrokkenheid zijn onder andere:

• Deelname aan adviesraad of rol als waarnemer,

• Recht op informatie en raadpleging,

• Contractueel overeengekomen overleg- of feedbackmechanismen

• Zelfs interventierechten in vooraf bepaalde omstandigheden zijn mogelijk.

Dit model bevordert wederzijds vertrouwen en samenwerking: investeerders brengen expertise en strategische input in en kunnen op specifieke momenten en in specifieke situaties betrokken worden bij cruciale beslissingen, terwijl het bedrijf beschermd blijft tegen externe controle of financiële druk op korte termijn.

3. Als oprichters niet meer de "klassieke" eigenaars zijn, wat drijft hen dan om dat extra stapje te zetten als het moeilijk wordt?

In bedrijven steward-owned , worden oprichters stewards - mensen aan wie de missie en het langetermijnsucces van het bedrijf wordt toevertrouwd. Hun motivatie is geworteld in het doel, verantwoordelijkheid en autonomie, in plaats van een toekomstige verkoop of beursgang meevaller.

Financiële verloning zijn inderdaad belangrijke drijfveren. Onderzoek van Daniel Pink (en anderen) heeft echter aangetoond dat motivatie vooral voortkomt uit een combinatie van doelgerichtheid, meesterschap en autonomie, die worden gestimuleerd door de principes van steward-ownership .

Hoewel oprichtende stewards geen onbeperkte economische rechten meer krijgen, kunnen ze nog steeds profiteren van een eerlijke compensatie en winstdeelname die hun rol en prestaties weerspiegelen.

De ervaring van bedrijven als Ecosia, Wildplastic en BuurtzorgT toont aan dat steward-ownership de betrokkenheid op lange termijn versterkt. Oprichters blijven diep betrokken omdat ze iets zinvols en blijvends opbouwen en omdat ze genieten van wat ze doen - niet omdat ze een exit najagen.

4. Wat zijn de mogelijke voordelen voor mij als investeerder?

De principes van begrensde winstrechten zonder stemrecht kunnen aanvankelijk verontrustend lijken voor investeerders. Toch beginnen steeds meer investeerders de voordelen in te zien van [1] zelfbeschikking en [2] missiegerichtheid. Hoewel het wettelijke kader duidelijke grenzen stelt aan het bestuur, opent het ook de deur voor duidelijke verwachtingen en een diepgaande, betekenisvolle betrokkenheid - waarbij investeerders niet alleen voorzieners zijn van kapitaal, maar ook actieve supporters die ervaring, netwerken en perspectief bieden.

Op basis van onze bevindingen (aangevuld met documentatie van onze partner Purpose) identificeren we deze zes voordelen:

1. Directere weg naar liquiditeit: Liquiditeit bereiken niet via een exit, maar via nieuwe financieringsrondes of het bedrijf dat de investeerder terugbetaalt uit zijn eigen financiële resultaten, kan in feite een duidelijker, directer pad naar liquiditeit creëren voor investeerders.

2. Verschillend risico-rendementsprofiel: Bedrijven Steward-owned hebben een verminderde focus op kortetermijnwaardering en een sterkere nadruk op winstgevendheid, kasstroom en langetermijnsucces. Voor beleggers betekent dit minder afhankelijkheid van volatiele marktdynamiek.

3. Geen verwatering van eigendom: Bij conventionele aandelenbeleggingen treedt vaak verwatering van eigendom op wanneer meer aandelen worden uitgegeven aan nieuwe investeerders, wat soms leidt tot een situatie waarin vroege investeerders naast grote, niet op waarde gerichte fondsen komen te staan. In dergelijke gevallen zijn de oprichters mogelijk al vertrokken en gaat de invloed van de investeerder verloren. Financiering Steward-ownership zorgt ervoor dat, terwijl de oprichters of ondernemers kunnen veranderen, de stewardsverbonden zijn met de missie en activiteiten van het bedrijf - de leiding houden. Dit voorkomt dat investeerders gedwongen worden om partnerschappen aan te gaan met niet-gebonden bedrijfsactoren.

4. Minder teamrisico: De overgang naar steward-ownership vereist weloverwogen gesprekken over macht, geld, eigendom, bestuur en toekomstvisie. Teams die dit proces doorlopen, komen er doorgaans sterker en meer op één lijn uit - in tegenstelling tot traditionele structuren waar dergelijke spanningen kunnen leiden tot conflicten of zelfs ontbinding. Gegevens tonen ook aan dat steward-owned een hogere retentiegraad hebben van werknemers en management, wat stabiliteit op lange termijn bevordert.

5. Grotere neerwaartse bescherming: In sommige gevallen biedt financiering steward-ownership een betere bescherming tegen neerwaartse risico's dan traditioneel durfkapitaal. Met een gestructureerde exit is er een vooraf bepaald mechanisme voor hoe investeerders liquiditeit ontvangen. Zelfs als een bedrijf maar matig succesvol is, kan het nog steeds de investering gedeeltelijk terugbetalen.

6. Steward-ownership als concurrentievoordeel: In sommige contexten, zoals bij platformgebaseerde modellen of bedrijven waar meerdere stakeholders een cruciale rol spelen, kan steward-owned zijn een duidelijk concurrentievoordeel opleveren. Het leidt vaak tot snellere klantengroei, hogere retentie, sterkere partnerschappen en, het allerbelangrijkste, vertrouwen.