FAQ pour les investisseurs sur la Steward-Owned

1. Comment puis-je sortir de mon investissement s'il n'y a pas de vente d'actions ou d'introduction en bourse ?

Les entreprises Steward-owned utilisent des modèles de financement axés sur les objectifs qui offrent aux investisseurs structurés, équitables et plus prévisibles.structurés, équitables et plus prévisibles des rendements structurés, équitables et plus prévisibles - sans dépendre d'une vente de la propriété.

Les investisseurs et les entreprises élaborent ensemble des solutions de financement qui s'alignent sur les objectifs à long terme de l'entreprise, en structurant les remboursements de manière à garantir la prospérité de l'entreprise bien au-delà de la période d'investissement. Ce type de "sortie structurée" permet un chemin prédéfini et convenu vers la liquidité, qui respecte à la fois qui respecte à la fois l'intégrité de l'entreprise et les besoins de ses investisseurs, et il existe toute une gamme de moyens et d'instruments pour y parvenir.

Comme dans d'autres modèles de financement, les liquidités des entreprises Steward-Owned peuvent provenir de différentes sources : le flux de trésorerie de l'entreprise, le refinancement ou, dans certains cas, la vente à une autre entreprise Steward-Owned .

Ces modèles garantissent la liquidité et des rendements attrayants pour les investisseurs tout en préservant l'indépendance et l'intégrité de la mission de l'entreprise.

2. Puis-je influencer les décisions stratégiques en tant qu'investisseur ?

Oui - mais en s'alignant sur les objectifs. Les investisseurs sont des partenaires (de combat) et des conseillers précieux, tandis que le contrôle reste entre les mains de stewards actifs qui veillent à ce que l'entreprise fonctionne conformément à sa mission.

Les formes typiques d'engagement sont les suivantes :

• Participation au conseil consultatif ou rôle d'observateur,

• Droits d'information et de consultation,

• Mécanismes de consultation ou de retour d'information convenus par contrat

• Même les droits d'intervention dans des circonstances prédéterminées sont possibles.

Ce modèle favorise la confiance mutuelle et la collaborationles investisseurs apportent leur expertise et leur contribution stratégique et peuvent être associés à des décisions cruciales à des moments et dans des situations spécifiques, tandis que l'entreprise reste à l'abri d'un contrôle externe ou d'une pression financière à court terme.

3. Si les fondateurs ne sont plus les propriétaires "classiques", qu'est-ce qui les pousse à se surpasser dans les moments difficiles ?

Dans les entreprises steward-owned , les fondateurs deviennent des stewards - des personnes chargées de la mission et du succès à long terme de l'entreprise. Leur motivation est ancrée dans l'objectif, la responsabilité et l'autonomie, plutôt que dans la perspective d'une vente future ou d'une introduction en bourse.

Les incitations financières sont en effet des moteurs importants. Toutefois, les recherches menées par Daniel Pink (entre autres) ont montré que la motivation provient principalement d'une combinaison d'objectifs, de maîtrise et d'autonomie, qui sont promus par les principes de la steward-ownership

Bien que les stewards fondateurs ne jouissent plus de droits économiques illimités, ils peuvent toujours bénéficier d'une rémunération et d'une participation aux bénéfices équitables qui reflètent leur rôle et leurs performances.

L'expérience d'entreprises telles qu'Ecosia, Wildplastic et BuurtzorgT montre que steward-ownership renforce l'engagement à long terme. Les fondateurs restent profondément engagés parce qu'ils construisent quelque chose de significatif et de durable et parce qu'ils aiment ce qu'ils font - ils ne sont pas à la recherche d'une sortie.

4. Quels sont les avantages possibles pour moi en tant qu'investisseur ?

Les principes de plafonnement des droits aux bénéfices sans droits de vote peuvent, dans un premier temps, sembler déstabilisants pour les investisseurs. Cependant, de plus en plus d'investisseurs commencent à voir les avantages de [1] l'autodétermination et [2] l'orientation vers la mission dès la conception. Si le cadre juridique fixe des limites claires en matière de gouvernance, il ouvre également la voie à des attentes claires et à un engagement profond et significatif, dans lequel les investisseurs ne sont pas seulement des fournisseurs de capitaux, mais aussi des soutiens actifs, offrant leur expérience, leurs réseaux et leurs perspectives.

Sur la base de nos constatations (complétées par la documentation de notre partenaire Purpose), nous identifions ces six éléments :

1. Une voie plus directe vers la liquidité : L'obtention de liquidités non pas par une sortie, mais par de nouveaux cycles de financement ou par le remboursement de l'investisseur par l'entreprise à partir de ses propres résultats financiers, peut en fait créer un chemin plus clair et plus direct vers la liquidité pour les investisseurs.

2. Un profil risque/rendement différent: Les entreprises Steward-owned se concentrent moins sur l'évaluation à court terme et davantage sur la rentabilité, les flux de trésorerie et le succès à long terme. Pour les investisseurs, cela signifie qu'ils sont moins dépendants de la volatilité des marchés.

3. Pas de dilution de la propriété : Dans le cas des investissements en actions classiques, la dilution de la propriété se produit souvent lorsque davantage d'actions sont émises pour les nouveaux investisseurs, ce qui conduit parfois à une situation dans laquelle les premiers investisseurs se retrouvent aux côtés de fonds importants, non alignés sur la valeur de l'entreprise. Dans ce cas, les fondateurs peuvent s'être retirés et l'influence de l'investisseur est perdue. Le financement Steward-ownership garantit que, même si les fondateurs ou les entrepreneurs changent, les stewardssont liés à la mission et aux opérations de l'entreprise, restent à la tête de l'entreprise. Cela évite aux investisseurs d'être contraints à des partenariats avec des entreprises non alignées.

4. Réduction des risques pour l'équipe : La transition vers l'steward-ownership nécessite des conversations délibérées sur le pouvoir, l'argent, la propriété, la gouvernance et la vision de l'avenir. Les équipes qui passent par ce processus tendent à en ressortir plus fortes et mieux alignées, contrairement aux structures traditionnelles où de telles tensions peuvent conduire à des conflits, voire à la dissolution de l'entreprise. Les données montrent également que les entreprises steward-owned ont un taux de rétention des employés et des cadres plus élevé, ce qui favorise la stabilité à long terme.

5. Une meilleure protection contre les pertes : Dans certains cas, le financement steward-ownership offre une meilleure protection contre les pertes que le capital-risque traditionnel. Dans le cas d'une sortie structurée, il existe un mécanisme prédéfini permettant aux investisseurs de recevoir des liquidités. Même si une entreprise ne connaît qu'un succès modéré, elle peut encore rembourser partiellement l'investissement.

6. LSteward-ownership en tant qu'avantage concurrentiel : Dans certains contextes, tels que les modèles basés sur des plateformes ou les entreprises où de multiples stakeholders jouent un rôle crucial, le fait d'être steward-owned peut constituer un avantage concurrentiel distinct. Cela conduit souvent à une croissance plus rapide de la clientèle, à une plus grande fidélisation, à des partenariats plus solides et, surtout, à la confiance.